比特币走势停滞不前——分析师警告称，时间对多头不利

• 2025年12月11日
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• 12:01

  比特币近期的平静或许掩盖了不断增加的压力，而非为突破做准备。区块链分析公司 Glassnode 在其最新评估中指出，市场正滑入一个缓慢的承压阶段——买家依然存在，但上涨动能已经消退。

  Glassnode 分析中最引人注目的细节是，需求并未消失。每当比特币价格回落至其预期价值区间时，仍有投资者悄悄买入。这种潜在需求阻止了比特币价格的剧烈下跌，使其得以维持在更深层次的结构性阈值之上。

要点总结

• Glassnode表示，比特币目前走势稳健，但增长势头和市场信心正在减弱。
• 要恢复强势，必须重新夺回两个关键价格水平——大约 95,000 美元和 102,700 美元。
• 未实现亏损指标不断攀升，表明投资者压力日益增大。
• ETF

    交易所交易基金

  
  ETF流出物，稀薄流动性

    能够在不影响价格的情况下，快速将数字货币或代币转换为另一种资产或现金的能力。

  
  流动性对下行风险对冲需求的不断增长表明市场情绪谨慎。

  但看似强势的背后，其实是停滞。价格走势被困在一个狭窄的区间内，Glassnode 认为，时间本身正在成为看涨论调的敌人。比特币横盘整理的时间越长，市场情绪就越脆弱。

临界水平起到把关作用

  Glassnode 指出了两个重要的价格里程碑，它们既是心理关口，也是结构性关口。一个在 95,000 美元附近，与本季度的成本动态相关。另一个在 102,700 美元左右，代表了短期投资者此前建立支撑的价位。

  在两者被重新夺回之前，比特币可能会继续在 81,300 美元附近形成的潜在底部附近波动，Glassnode 将其视为临时防线，而不是跳板。

损失指标凸显隐性压力

  表面之下，压力正在增加。长期持有者纷纷获利了结，整个网络中的未实现损失正在扩大，而已实现损失则表明，投降式抛售区正在出现。

  Glassnode指出，相对未实现损失飙升至4%以上，表明市场情绪正在走弱。该指标上一次达到如此高的水平是在近两年前，当时市场极度脆弱。

市场行情显示市场需求疲软

  机构方面，ETF资金流动呈负向趋势。现货市场流动性依然不足，这意味着买盘规模较小。与此同时，期货

  一种衍生品合约，规定了在未来特定日期以预定价格买卖特定资产的协议。

期货交易员大多缺席，期权市场表现出对下行风险保护的需求日益增长，而不是对上行风险的投机。

  综合来看，这些信号表明市场正在为即将到来的波动做好准备，但却不愿引领波动。

  随着美联储今年最后一次政策会议临近，交易员们正在等待方向性信号。Glassnode认为挥发性

  该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。

“>波动性这种情况可能只有在这一宏观事件发生后才能得到解决，但报告警告称，如果抛售压力没有缓解，流动性没有增强，比特币可能会继续保持低迷状态。

更重要的启示：市场活跃，但并未发展

  从本质上讲，Glassnode 将当前状态描述为“脆弱但苟延残喘”。加密货币

  加密货币是一种基于区块链技术并受密码学保护的现代数字资产和交易方式，确保资产无法伪造。本质上，加密货币是欧元、美元、日元等传统货币的替代品。与电子银行货币不同，加密货币的关键区别在于其去中心化运行，不受任何中央机构控制。

加密货币市场仍得到支撑，但缺乏动能——如果信心、流动性和结构性支撑水平未能改善，这种停滞状态可能会持续下去。

  如果没有催化剂，比特币可能会在这段令人心理疲惫的时期停留更长时间，此时最大的挑战不是价格暴跌，而是投资者信心的缓慢丧失。

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